В июльском обзоре одного из крупнейших сегментов российского долгового рынка мы собрали главные тренды, рассказали, как МФО привлекают деньги, оценили, насколько привлекателен сектор для инвесторов, подсветили, какие особенности есть у облигаций микрофинансовых организаций на первичном рынке, и как торгуются эти бумаги на вторичном.
По итогам деятельности за первые 6 мес. 2022 года ООО «Круиз» показало существенный рост основных финансовых показателей: выручка приросла на 43% к АППГ, операционная прибыль удвоилась. Более детальный разбор отчетности ниже от наших аналитиков.
Выручка приросла на 43% к АППГ до значения 342,9 млн руб. Операционная прибыль увеличилась в два раза: с 10,8 млн руб. на 30.06.2021 до 22,6 на 30.06.2022. EBITDA LTM также выросла на 5% — текущее значение 30,3 млн руб.
Столь внушительный рост стал возможным благодаря приросту количества выполненных заказов (+61%) на фоне снижающейся средней цены одного заказа (-8%), вызванного общим падением покупательского спроса в связи с событиями февраля 2022 года.
Рост масштабов деятельности эмитента был профинансирован ПАО «ТКБ Банк», с которым эмитент подписал договор об открытии кредитной линии сроком на пять лет. По состоянию на 30.06.2022 уже освоено 489 млн руб., часть из которых были инвестированы в ООО «Транс-Миссия» (владелец бренда «Таксовичкоф») с целью финансирования части сделки по приобретению активов сервиса «Ситимобил»* , подробнее в новости https://uscapital.ru/we/news/1631/. Гарантией финансовым вложениям стала покупка ООО «Круиз» доли в 20% в уставном капитале ООО «Транс-Миссия».
Описанные выше события стали причиной существенного изменения структуры бухгалтерского баланса. Рост долгосрочного финансового долга повлёк логичное изменение структуры активов:
Показатели долговой нагрузки находятся на высоком уровне. Причина в вышеупомянутой кредитной линии в ПАО «ТКБ Банк», открытой в ноябре 2021 года. Согласованный с банком эффект отдачи от инвестиций ожидается начиная с 2023 года. Улучшение коэффициентов долговой нагрузки также ожидается в 2023 году.
Показатели рентабельности остаются в приемлемых диапазонах: валовая рентабельность на 30.06.2022 зафиксировалась на уровне 93,3%, операционная на 6,6%. Снижение показала только рентабельность по чистой прибыли, которая из-за роста прочих расходов (обслуживания долга, дополнительных затрат на лизинг, увеличению расходов на услуги банка и т.д.) демонстрирует незначительное снижение период к периоду.
«Грузовичкоф» оказывает транспортно-логистические услуги с 2006 года. Свою деятельность сервис начал в Санкт-Петербурге, постепенно расширяя географию присутствия. На сегодняшний день «Грузовичкоф» оказывает услуги в более чем 120 городах России, открыты представительства в Казахстане, Узбекистане, Киргизии и Таджикистане, Республике Беларусь. Грузовичкоф широко представлен в B2C и B2B сегментах междугородних и внутригородских крупнотоннажных, малотоннажных (FTL) и сборных (LTL) грузоперевозок. Кроме того, «Грузовичкоф» предоставляет дополнительные услуги: упаковку грузов, сборку мебели, вывоз и утилизацию мусора, услуги грузчиков и такелажников и др. В автопарке компании 13 видов автомобилей.
Первое полугодие позади, и эмитент «СДЭК-Глобал» делится с инвесторами результатами проделанной работы по расширению географии обслуживания и развитию новых направлений, а также планами на следующие 6 месяцев текущего года.
В стратегии и планах развития на 2024 год, опубликованных в отчете эмитента облигаций на сайте Интерфакс, компания подробно рассказала о тех новинках, над которыми ведется работа. О том, как развиваются заявленные проекты, мы побеседовали с финансовым директором «ХРОМОС Инжиниринг» Татьяной Пушкиной.
Эмитент сообщил об изменении в составе топ-менеджмента компании. Должность директора ООО «Чистая Планета» занял Вадим Шварцкопф, который ранее являлся техническим директором компании.