В июльском обзоре одного из крупнейших сегментов российского долгового рынка мы собрали главные тренды, рассказали, как МФО привлекают деньги, оценили, насколько привлекателен сектор для инвесторов, подсветили, какие особенности есть у облигаций микрофинансовых организаций на первичном рынке, и как торгуются эти бумаги на вторичном.
Уборочная кампания в самом разгаре и уже можно подвести предварительные итоги. В этом году урожай зерновых оказался близким к рекордному — свыше 125 млн тонн, что сопоставимо с результатами 2017 года.
Аграрии не ожидали исключительных урожаев в 2020-м, поскольку в данном направлении наблюдается определенная цикличность, когда удачные годы сменяются более спокойными. Но, тем не менее, нынешний сезон обещает отличные результаты. По состоянию на 13-е октября АО «НХП» уже приняло в хранилища порядка 100 тыс. тонн зерна нового урожая.
В мире
Ситуация с урожайностью в мире не столь однозначна: в некоторых регионах возникли определенные сложности, но есть и страны, где также в этом году получили хороший урожай.
Темпы экспорта в текущем сезоне высоки и прогнозируются на уровне 45-50 млн тонн зерна. Южный и Приволжский округа ежемесячно отправляют на экспорт порядка 5 млн тонн зерновых. Это во многом обусловлено возможностью вспышки 2-й волны коронавируса — многие страны и отдельные крупные игроки этих стран стараются держать высокий уровень запасов, опасаясь возникновения сложностей в логистике.
Мировые цены на пшеницу также растут, находясь в зависимости от балансовых показателей производства зерна. По предварительным оценкам на рынке Турции, где активно работает «Новосибирскхлебопродукт», к концу года ожидается цена 260-270 долларов за тонну зерна — это больше, чем в прошлом году (около 220$/т).
Экспортное направление АО «НХП»
Компания продолжит активно сотрудничать с Китаем и Ираном.
Китаю стабильно интересны именно масличные культуры из-за обилия в рационе населения растительных масел (подсолнечного, льняного рапсового). Маслоэкстракционные заводы располагаются непосредственно на приграничных территориях. Китай активно субсидирует производство масла, поэтому в данном сегменте задействованы не только крупные переработчики, но и малый бизнес.
В плане расширения ассортимента: одно из перспективных направлений — семечка подсолнечника. В этом году внутренняя ценовая конъюнктура на семечку очень высока и, соответственно, возникает плотная конкуренция. Но компания ведет переговоры по семечке подсолнечной и сое, которая пойдет на масло, а жмых — на компонент для животноводческих кормов.
Отгрузки зерновых в Иран начинаются в феврале. Тогда же вступают в силу и субсидии на перевозку зерна, которыми пользуется АО «НХП». В данный момент с Ираном ведутся переговоры по поставкам ячменя.
Курс рубля
Будучи экспортером, компания получает определенные выгоды при низком курсе рубля по отношению к доллару, евро и юаню, тем более, что существует паритет экспортного рынка над внутренним.
Но АО «НХП» хеджирует валютные риски, использует свопы и брокерский счет, что позволяет фиксировать доходы будущих периодов. В свою очередь, стабильный курс национальной валюты позволяет делать более точные прогнозы и уравнивает финансовые результаты, что тоже хорошо.
АО «Новосибирскхлебопродукт» — производственно-коммерческая компания агропромышленного направления. Владеет двумя элеваторными комплексами в Новосибирской области. Реализует пшеницу, рапс, ячмень, лен и другие агрокультуры, а также кедровый орех и кешью российским и зарубежным клиентам. Популярные направления экспорта — Китай, Турция, Казахстан, Монголия, Иран, Албания.
Первое полугодие позади, и эмитент «СДЭК-Глобал» делится с инвесторами результатами проделанной работы по расширению географии обслуживания и развитию новых направлений, а также планами на следующие 6 месяцев текущего года.
В стратегии и планах развития на 2024 год, опубликованных в отчете эмитента облигаций на сайте Интерфакс, компания подробно рассказала о тех новинках, над которыми ведется работа. О том, как развиваются заявленные проекты, мы побеседовали с финансовым директором «ХРОМОС Инжиниринг» Татьяной Пушкиной.
Эмитент сообщил об изменении в составе топ-менеджмента компании. Должность директора ООО «Чистая Планета» занял Вадим Шварцкопф, который ранее являлся техническим директором компании.