Финансовый анализ ООО «Ультра» за 6 месяцев 2019 года

«Юнисервис Капитал» знакомит инвесторов с новым эмитентом рынка ВДО, размещение облигаций которого может состояться уже в октябре. Магнитогорская компания «Ультра» работает по модели вертикально-интегрированной структуры, управляя производством «Белорецкого завода сеток и настилов». Эмитент выполняет функции главного поставщика металлопроката для изготовления металлоизделий строительного профиля, а также основного агента по сбыту готовой продукции. О состоянии металлургической отрасли и финансовых показателях компании читайте в нашем обзоре.

Ключевые тезисы:

• Основным преимуществом компании является реализация полного цикла производства металлических изделий на собственной площадке.
• За 2018 г. группа продала более 300 тыс. комплектов металлических стеллажей. Компания способна увеличить объем производства до 550 тыс. комплектов.

• По итогам первого полугодия выручка ООО «Ультра» составила 608 млн рублей. Порядка 60% приходится на торговую сеть «Леруа Мерлен», с которой заключены долгосрочные контракты и через которую продукция реализуется по всей России и экспортируется в Казахстан и Белоруссию.
• Текущая долговая нагрузка компании не создает рисков, так как покрывается активами. Чистые активы на конец второго квартала 2019 г. составили 42 млн руб.
• Финансовый долг ООО «Ультра» находится на стабильном уровне 180 млн руб., при этом показатели долговой нагрузки снизились. Соотношение долг / EBIT составило 3,3x, долг / капитал — 4,2x, долг в выручке не превышает 12%.

• По мере реализации инвестиционной программы группа ставит своей целью увеличение консолидированной EBIT к концу 2019 г. до 45 млн руб. за счет ввода новой продукции и роста объема производства комплектов стеллажей. По данным прогнозной модели денежных потоков, группа способна обслуживать эмиссию облигаций. Обязательства будут исполняться за счет накопленной прибыли.

• Ключевые направления стратегии — рост продаж, организация лаборатории входного контроля и сертификация по международным стандартам ISO.

Подробнее смотрите в аналитическом покрытии в формате pdf.