Публикации вернуться

Куплю лом дорого: обзор ситуации на вторичном рынке золота

02 июля 2018
08 сентября 2020

Результаты работы ООО «Трейд Менеджмент» во 2 квартале 2020 года

Компания владеет сетью магазинов lady & gentleman CITY, а также управляет по соглашению об эксклюзивной дистрибьюции монобрендовыми бутиками Armani Exchange, EA7 и HUGO HUGO Boss. Около половины всех продаж приходится на одежду, обувь и аксессуары торговых марок Armani Exchange (14%), Alessandro Manzoni (10%), Boss Hugo Boss (8%), Ritter (7%) и EA7 Emporio Armani (6%). Читайте в нашей статье о том, как на финансовых показателях компании сказался непростой период пандемии коронавируса.

Подробнее

В 2017 году из вторсырья было произведено 38 тонн чистого золота. Такой объем удалось переработать из 69 тонн лома драгоценного металла, источниками которого выступают ломбарды, скупщики и ювелирные сети. Именно ломбарды — главный поставщик сырья для аффинажа — переработки в золотые слитки и гранулы 999 пробы. На изучении сегмента, создающего основную инфраструктуру для скупки драгметалла, и построено исследование аналитиков «Юнисервис Капитал».

Чистое золото

За последние 7 лет объемы залогового кредитования населения росли на фоне ухудшения экономической ситуации и роста стоимости грамма золота. Оборачиваемость портфеля займов под залог ювелирных украшений составляет в среднем 1 месяц. По нашим оценкам, ломбарды выдают кредиты на общую сумму 33-36 млрд рублей в месяц. На конец 2017 года портфель выданных займов составлял 34,8 млрд рублей. Ежемесячный оборот залогового золота достигал порядка 47 млрд рублей, годовой — 564 млрд.

Большая часть залогов выкупается, но около 15% ювелирных изделий оценочной стоимостью 85 млрд рублей ежегодно остается в распоряжении ломбардов. Как правило, к повторной продаже пригодны лишь брендовые украшения, которые составляют незначительную долю в общем объеме. Поэтому мы допускаем, что переработке подлежат практически все невыкупленные драгметаллы, а это 55-60 тонн ювелирных изделий из золота. Дополнительно вторсырье поступает от скупщиков в объеме 5 тонн в год, еще 4 тонны — от ювелирных салонов, перерабатывающих драгоценные металлы с целью обновления ассортимента. Получается, что в 2017 году трейдеры отправили на аффинажные заводы 69 тонн лома, из которых было произведено 38 тонн золотых слитков и гранул. С сырьем работают именно трейдеры, поскольку сдавать лом золота небольшими объемами просто нерентабельно, да и не всегда возможно.

Объем рынка

Задача ломбардов — реализовать актив в виде невыкупленных залогов с целью получения средств для выдачи новых займов. Возросшая потребность в оборотном капитале и значительный профицит запасов лома, наблюдавшийся с 2010 по 2014 гг., привели к росту объема перерабатываемого золота. Рынок вторичной переработки и продажи золота можно оценить как перспективный: в 2017 году он составил в денежном выражении 96,6 млрд рублей, учитывая среднюю цену лома 1,4 тыс. рублей при объеме 69 тонн. Объем аффинажа продолжает рост в 2018 году вместе с увеличением потребления золота в ювелирной промышленности.

Мнение

Высокую оценку рынку дают и его участники. Соучредитель компании «Первый ювелирный» Роман Асанов отмечает ежегодное увеличение объемов залогового кредитования и связанный с ним рост объемов невыкупленных изделий.

«Бизнес нашей компании — это взаимодополняющие друг друга 3 направления работы: сеть ломбардов, трейдинг драгоценными металлами и салоны ювелирных изделий. Торговля украшениями переживает не лучшие времена из-за снижения реальных доходов населения, тогда как сегмент ломбардов демонстрирует стабильный рост на протяжении нескольких лет, — комментирует Роман Асанов. — Увеличение числа обращений неминуемо приводит к росту объемов невыкупленных залогов. Именно поэтому в 2016 году появилось наше оптовое направление — трейдинг. Для его развития мы приняли решение выпустить облигации. С помощью компании „Юнисервис Капитал“ в мае был размещен первый выпуск ценных бумаг объемом 190 млн рублей. Инвесторам мы предлагаем заработать 18% годовых, наша чистая рентабельность с учетом оплаты процентов по одному обороту составляет более 1%, а оборачиваемость сделки — 25 дней».

Трейдинг драгоценными металлами позволит «Первому ювелирному» закрыть потребности собственных ломбардов и приобретать сырье у других участников рынка. В 2017 году выручка трейдингового направления компании достигла 1,5 млрд рублей с учетом полной стоимости продажи продуктов аффинажа. Улучшить данный показатель «Первый ювелирный» сможет за счет реализации инвестиционной программы, увеличив объем скупки золота.


Возможно, вам будет интересно: