Финансовый анализ группы «Дядя Дёнер» за 1-й квартал 2018 г.

Федеральная сеть быстрого питания «Дядя Дёнер» с головным офисом в Новосибирске недавно разместила биржевые облигации. Наши специалисты оценили сроки окупаемости инвестиций, проанализировав выручку, чистую прибыль, рентабельность, долговую нагрузку и другие показатели компании.

Финансовое состояние группы выглядит следующим образом:

• Основные доходы группы формируются в Новосибирске, НСО и Новокузнецке. Помимо перечисленных городов, сеть присутствует в Кемерове и Томске.

• Частота посещений стритфуд-заведений в Сибири снижается, при этом растет оборот общественного питания. Поэтому компания диверсифицирует бизнес: в 2017 году были открыты первые заведения в формате кафе и на фуд-кортах в торговых центрах Новосибирска.

• Именно открытие кафе и точек на фуд-кортах позволило эмитенту — ООО «Дядя Дёнер», сохранить совокупную выручку на уровне 1-го квартала 2017 г., поскольку выручка стритфуд-направления снизилась на 19%. Сводная выручка компаний группы выросла на 2%.

• Рост чистой прибыли стритфуд-павильонов составил 2,6%. Благодаря значительным усилиям компании по сокращению себестоимости продукции рентабельность павильонов увеличилась с 24% до 31%.

• Чистая прибыль всех форматов сети в абсолютном выражении составила 14 млн рублей, сократившись за счет постоянных затрат собственного производства и закупа онлайн-касс. Показатели рентабельности по чистой прибыли и EBITDA выросли.

• Долговая нагрузка компании остается на низком уровне. К 1-му кварталу 2018 г. сеть значительно сократила кредитный портфель, треть которого формируют займы акционеров.

• Все обязательства компании покрываются активами, при этом чистые активы составили 344 млн рублей. Наиболее ликвидные активы покрывают 50% задолженности.

• 25 мая стартовало размещение выпуска биржевых облигаций «Дядя Дёнер» объемом 60 млн рублей. Из-за роста постоянных расходов и инвестиционных затрат финансовое состояние сети в 1-м квартале несколько ухудшилось. Тем не менее компания способна обслуживать долг и погасить заем за счет собственных средств от текущей деятельности. Текущие чистые поступления в 3,5 раза превышают сумму процентов по облигациям, достигающую 700 тыс. рублей/месяц. Для накопления тела долга компании понадобится 2 года.

• Часть привлеченных инвестиций «Дядя Дёнер» направит на ребрендинг стритфуд-павильонов. Кроме этого, компания планирует открывать кафе и развиваться по франшизе.

Полное описание финансового состояния компании с графиками и схемами доступно в формате PDF.